美国堪萨斯州天气变得越来越糟糕。本来现在应该开始进入一年中最干燥的季节，但是10月份降雨创下历史最高纪录，导致大豆收获耽搁严重。之后又提前出现了降雪，冷到结冰的天气使得许多田间作物未能及时收割。这对于打算在同一块耕地种植冬小麦的农户来说是个坏消息。土地过于泥泞，无法播种。天气还非常寒冷，短期内还会出现更多的降雪，因此情况不会很快改善。

堪萨斯州是美国头号冬小麦产区。目前该州的冬小麦播种进度比历史平均水平落后超过10%。堪萨斯州小麦委员会副主席Aaron Harries称，对许多农户来说，情况太糟了，他们打算放弃种植尚未播种的耕地。Harries称，这简直就是多米诺骨牌效应。降雨过量，耽搁大豆收获，而农户打算在豆田上种植冬小麦。降雪让问题变得更糟。

本年度初期，全球农作物遭受了干旱、野火和严重高温的接连打击。今年迄今为止芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货价格已上涨18%，可能创下2012年以来的最大年度涨幅。在美国，德克萨斯州和俄克拉荷马州等其他主产区的冬小麦播种进度同样落后五年平均水平。堪萨斯州WeatherTiger公司气象专家Ryan Truchelut称，周三和周四堪萨斯州部分地区出现厚达6英寸（约合15厘米）的降雪。邻近的内布拉斯加州也下了雪。Truchelut称，本周美国中部地区非常非常寒冷，大平原大部分地区的温度比正常水平低了20华氏度。

冬小麦在秋季播种，冬季蛰伏，春季返青。Harries说，如果11月初之后种植小麦，单产潜力将会大幅下降，因为冬季蛰伏期到来前冬小麦没有充足时间进行更多分蘖。他说，农户上周可能种了一些小麦，但是现在可能停止种植。

即使堪萨斯州农户不能按计划种小麦，全球小麦供应充足仍将有助于缓解供应紧张影响。虽然2018年小麦价格上涨，但是CBOT小麦价格在8月初创下年内最高后就趋于下跌，因为俄罗斯小麦出口持续强劲。

从基金动向来看，投机基金开始谨慎回补空头部位。美国商品期货交易委员会的数据显示，截至11月6日的一周，投机基金在CBOT小麦期货及期权市场的净空单为41,143手，相比之下，一周前为44,717手。这也是十周来净空单数量首次下滑。