中国商务部周四称，美国贸易代表团将于3月28日和29日拜访中国，停止下一轮的贸易会谈。这将是3月初美国总统特朗普决议推延进步中国商品关税以来两国初级官员初次停止面对面会谈。另外，中国副总理将于4月初拜访美国，停止进一步的会谈。中美两国正在努力经过会谈签署一份贸易协议，完毕曾经继续数月的贸易争端。中美贸易会谈的频率虽然不时添加，但单方的停顿并未明白对外有任何新的音讯，这也使得国际豆粕市场对中美贸易会谈的反映逐步冷淡，但笔者要通知大家，中美贸易关系的停顿照旧是豆粕现阶段最需求关注的事情，由于美国总统周三正告说，美国能够会在相当长的一段工夫内对中国商品征收关税，以确保北京恪守贸易协议，这添加了会谈的不确定性。若中美贸易关系呈现新的能够，或将改动国际豆粕全体的大趋向。借此，中国粮油信息网剖析师韩宇就与大家谈谈，中美关系僵持下的豆粕又将如何？我们曾未看见的隐藏危机还有什么。

  美豆库存压力惊人

  美国农业部的数据显示，2018年12月底美国大豆库存到达创纪录的37亿蒲式耳，相当于上年美国大豆产量的80%。即便中国恪守在贸易会谈中做出的推销更多美国大豆的承诺，估计到往年8月31日本年度完毕时，美国大豆期末库存仍将高达9亿蒲式耳，远远超越爱荷华州的大豆总产量。爱荷华州是美国最大的大豆产区之一。爱荷华州大豆协会市场称，迄今为止，农户还没有直接感遭到贸易战的压力。但是假如这样的状况继续下去，我们仍无数十亿蒲式耳的大豆库存，意味着2019年的状况能够愈加蹩脚。美国农业部长表示，虽然自去年12月份中国初次自贸易战开端以来出口美国大豆，近来推销美国大豆的工夫是在2月份，但是即便中国实行承诺，新订单的数量也只要2017年中国推销量的三分之二。这也意味着，现阶段美豆供给充足而难以消化，虽然去年美国政府承诺向农户提供120亿美元援助金，用来补偿农户在贸易战中遭受的损失。另外，也有一些大豆出口到了其他国度。但是美豆供给照旧充足，这也意味着中美贸易关系无论能否会有实践改善，全球大豆供给充足的现实曾经难改，这也拖累国际豆类产品期货下跌空间受限，进而现货价钱难有看涨动力。

  另外，3月20日，巴西植物油行业协会发布的3月份供需报告显示，2019年巴西大豆产量估计为1.169亿吨，相比之下，2018年为1.23081亿吨。虽然产量减缓，但2019年巴西大豆期末库存估计为29.5万吨，高于上年的27.96万吨。并且，2019年巴西大豆出口量估计到达7010万吨，相比之下，2018年的出口量为8360.5万吨。由于巴西大豆库存上升而出口不振，直接影响巴西大豆升贴水下降。这也意味着在无法出口美豆的当下，国际出口巴西大豆的本钱下降，沿海油厂在可操作空间添加的同时，可以下调豆粕现货价钱的幅度将分明。

  总之，由于全球出口大豆供给宽松，使得全球大豆价钱难有看涨动力，进而拖累国际豆类期货下跌空间受限。并且随着出口大豆本钱在回落的同时，国际豆类产品下跌的空间缺乏，在国际猪瘟的影响下，豆粕现货看涨决心依然渺茫。

  国际豆粕市场仍存风险

  如上图所示，现阶段国际豆粕库存处于低位。截至3月第二周全国豆粕库存约为63万吨，较2018与2017年同期辨别增加约8万吨和11万吨，随着国际豆粕库存继续下行，原本油厂应该对豆粕挺价志愿较高，但众所周知，现阶段沿海豆粕现货成交价钱根本2510元/吨，却较去年同期3100元/吨的价钱昂贵很多，这又是何缘由？很多读者能够会答复是由于国际猪瘟疫情影响。没错，但基本缘由是油厂对豆粕后市看涨决心缺乏。而究其缘由在以下两点。

  第一点，后市出口大豆供给充足。由于春节前国际猪瘟影响及事先巴西大豆贴水较高，使得沿海油厂全体出口大豆船期增加，但由于国际豆粕与菜粕价差减少，且终端市场后期备货积极性偏低，进而近期市场全体对豆粕需求分明上升，加之上文笔者所说巴西贴水下调，油厂在本钱可控的状况下，也开端积极推销巴西大豆。

  另外，水产养殖备货进入序幕。随着国际气温逐步上升，使得3月中下旬国际水产养殖业进入备货社会主义核心价值观宣传教育气息越来越浓，文化变得有了灵魂。深入培育地方特色和时代精神，开发挖掘更多属于当地特色的民俗文化与民间技艺。让历史以活着的姿态方式进行传承和创新，把更具地方特色的东西变为文化产品。挖掘乡间尘封遗存，唤醒乡村沉睡资源，激活农村沉寂风景，开创农民美好未来。期，但笔者之前也说过，国际水产养殖业对豆粕需求量难以与生猪养殖业可比，进而随着水产养殖业备货进入序幕后，如下图所示，国际豆粕成交逐步减缓，终端市场也都以执行合同为主，豆粕需求将分明改善。

  综上所述，随着国际猪瘟疫情继续，国际豆粕市场需求难有分明改善的状况下，豆粕现货看涨动力照旧缺乏。当然，由于近期美国总统言辞“激昂”，加之沿海地域出口大豆供给偏紧，使妥当地豆粕现货价钱下调空间受限，但随着沿海其他地域豆粕库存上升及出口大豆供给回暖后，外地豆粕现货价钱或有回调趋向。